Shopify Brüt Kâr Marjı Analizi

📊 Finansal Benchmark

Analiz Tipi

Brüt Kâr Marjı Benchmark

Kaynak

Investing.com Pro

Kapsam

NYSE Verileri & Sektör Kıyaslaması

Durum

Kritik Finansal Metrikler

💰 Son 12 Ay Marjı 48.7% LTM (Last Twelve Months)

📅 5 Yıllık Ortalama 51.1% 2020-2024 Mali Yılları

📉 Marj Sıkışması 53.8% → 49.2% 2021 zirvesinden düşüş

🏆 Sektör Yüzdeliği 62.1% IT Sektörü Üst %38

🧠 3 Stratejik Nöron

1. "50% Kuralı" - E-Ticaret Altyapısı için Sağlıklı Marj

Shopify'un 48.7% brüt marjı, fiziksel e-ticaretten (%20-30) yüksek ama saf yazılım/SaaS'tan (%70-80) düşük. Bu, platform iş modelinin "hibrid" olduğunu gösterir: Yüksek marjlı yazılım geliri + düşük marjlı ödeme/lojistik hizmetleri.

💡 Nagihan: Bizim hedefimiz 50% brüt marj olmalı. Dijital ürünlerde %70+, fiziksel ürünlerde %40-50 arası hedefleyebiliriz. 50%'nin altı riskli, 60%'ın üstü mükemmel.

2. Marj Sıkışması (Margin Compression) Uyarısı

Shopify 2021'de %53.8 marjla zirve yaptı, 2022'de %49.2'ye düştü. Bu "ölçekleme maliyeti" (scaling cost) - lojistik ağı (Deliverr satın alması) ve ödeme altyapısı yatırımları marjı yedi. Ama 2024'te stabilize oldu (%50.4).

💡 Nagihan: Büyürken marjınız düşebilir (yatırım yaparken), ama uzun vadede toparlanmalı. Eğer marjınız 3 çeyrek üst üste düşüyorsa, maliyet yapısı bozuluyor demektir.

3. Amazon ile Yarış (48.7% vs 50.0%)

Shopify (%48.7) Amazon (%50.0) ile neredeyse aynı marjı çalışıyor. Bu, e-ticaret altyapısının "kıymetli" olduğunu ama "kolay" olmadığını gösterir. Meta (%82) veya Microsoft (%68) gibi reklam/uygulama marjlarına ulaşmak imkansız değil, ama farklı iş modeli gerektirir.

💡 Nagihan: E-ticaret yapıyorsak %50 marj gerçekçi. Ama %70+ istiyorsak SaaS (yazılım hizmeti) veya dijital ürün satmamız lazım. Fiziksel üründe %70 marj ancak lüks marka veya özel tasarımla olur.

🔍 Reverse Engineering (Finansal Analiz Metodolojisi)

Benchmarking Stratejisi

Rakip karşılaştırması (Apple, Amazon, Meta) ile "normal" marj aralığını tespit. Sektör ortalaması (%42.6) altına düşmeme kuralı.

Data Points

2021 Zirve: %53.8 (E-ticaret patlaması)
2022 Dip: %49.2 (Enflasyon/Lojistik)
Sektor Std. Sapma: %27.0 (Yüksek oynaklık)

Trust Builders

• 5 yıllık tarihsel veri (2020-2024) ile trend analizi
• Yüzdelik dilim (62.1%) ile relativite göstergesi
• LTM (Son 12 Ay) verisi ile güncel performans

💡

E&N İçin Çıkarımlar

Marj Hedefi Belirleme

Fiziksel ürünler için minimum %40, dijital ürünler/hizmetler için minimum %70 brüt marj hedefi koy. Shopify'un %48.7'si altına düşersek iş modeli sorgulanmalı.

Karşılaştırmalı Tablo Oluştur

Kendi marjlarımızı Shopify (%48.7), Amazon (%50.0) ve sektör ortalaması (%42.6) ile kıyasla. Eğer sektör ortalamasının altındaysak (%42.6) maliyet yapısını acil gözden geçir.

Marj Sıkışması Takibi

Her çeyrek (3 ayda bir) brüt marj hesapla. 2 dönem üst üste düşüş varsa, hangi maliyet kalemi büyüyor bul: Kargo, paketleme, iadeler, reklam (CAC)?

⚡ Hemen Uygulanacaklar

Bu hafta: Son 3 aylık (LTM) brüt marjını hesapla. Formül: (Gelir - COGS) / Gelir. Shopify'un %48.7'si ile karşılaştır. Eğer %40 altındaysa, fiyat artışı veya maliyet düşürme stratejisi belirle. Bugün: Ürün portföyünü "yüksek marj" (%60+) ve "düşük marj" (%40 altı) diye ayır. Düşük marjlı ürünlerin reklam bütçesini kıs (ROAS düşükse), yüksek marjlılara odaklan.

🔗 Kaynaklar

Investing.com Pro Verileri ↗ Tüm Analizlere Dön